Chevron apaga el fuego en su refinería de El Segundo y el foco del mercado se desplaza al jet fuel: riesgos acotados para la gasolina, tensión en márgenes de aerolíneas

El mercado energético amanece con un susto localizado: Chevron confirmó la extinción del incendio en su refinería de El Segundo (285.000 b/d, barriles por día), clave para el suministro de combustibles en el sur de California. Para el crudo, el impacto es limitado, pero el jet fuel (queroseno de aviación) podría encarecerse en la Costa Oeste, con efectos puntuales en aerolíneas y hubs como LAX. La señal para traders: mover el foco desde el “flat price” del Brent/WTI hacia los spreads de productos (diferenciales entre derivados).

Fuente: Reuters

La compañía y autoridades locales reportaron sin heridos y unidades principales de destilación aún operativas, aunque procesos críticos como reformado catalítico e hidrocracker se pararon preventivamente. El origen fue el Isomax 7 (unidad que convierte destilados en jet fuel). Con la demanda aérea alta y capacidad local ajustada, los analistas prevén importaciones adicionales de queroseno desde Asia para cubrir el hueco.

Para inversores novatos: una refinería transforma crudo en gasolina, diésel y jet fuel. Márgenes de refino (crack spreads) son la diferencia entre el precio de los productos y el del crudo; cuando sube el jet fuel frente al Brent/WTI, mejoran los márgenes de refinerías expuestas a ese producto y empeoran los de aerolíneas por costes de combustible. En mercados “aislados” como California —con especificaciones ambientales propias— los shocks de oferta se amplifican.

Implicaciones tácticas: sesgo alcista en el spread del jet fuel en la Costa Oeste y ligero soporte a la gasolina local; nulo/escaso impacto en el precio global del crudo. Para trading a corto plazo, vigilar diferenciales LAX/San Francisco, cracks de destilados medios y bases regionales. Aerolíneas con mayor exposición a rutas del Pacífico podrían ver presión en costes; en refino, paradas no planificadas suelen apoyar márgenes de competidores.

Próximas 24–72 horas: seguir tiempos de reparación que comunique Chevron, programación de importaciones de jet en la Costa Oeste y cambios en los “rack prices” (precios mayoristas) regionales. En el plano macro, la expectativa de nuevas subidas de oferta de OPEP+ mantiene techo al crudo, reforzando la lectura de que el movimiento es “productos vs. crudo”, no “crudo direccional”. Señales de cierre: normalización de unidades, descenso de primas del jet y bajada de spreads.