Cobre aguanta sobre 10.700 $ y el oro defiende 4.000: giro de flujos en metales

Hoy, 07/11/2025, 16:35 (hora de Madrid), el cobre LME 3M sube 0,6% hasta 10.744 $/t, mientras el oro ronda 4.000 $/oz. En un cierre de semana volátil, los traders reequilibran posiciones entre industriales y refugio. La liquidez de la tarde en Europa mantiene spreads contenidos y favorece rotaciones rápidas en metales hoy. El mercado vigila si el dólar cede más y consolida este nivel psicológico del oro.

El movimiento obedece a un dólar algo más débil y a mayores probabilidades de recorte de la Fed, lo que reduce el coste de oportunidad del oro y sostiene el complejo en general. En cobre, la lectura es mixta: la demanda física se normaliza tras la euforia de octubre, pero los fondos siguen comprando caídas por riesgo de déficit 2026.

Contexto: el LME mantiene precios intradía firmes y la curva 3M continúa por encima de 10.700 $/t, respaldada por interrupciones de oferta y cierres de capacidad en refino. En el oro, la pauta semanal queda sujeta al balance entre toma de beneficios y flujos de cobertura ante el prolongado cierre del Gobierno de EE. UU. y la incertidumbre arancelaria.

Impacto: mineras de cobre sensibles al 3M podrían sostener múltiplos si el metal no pierde 10.600 $/t; en precios preciosos, la zona 3.980–4.020 $/oz define el pulso intradía para el oro. Técnicamente, mantener 10.700 $/t en cobre evitaría activar una corrección hacia 10.450 $; en oro, cierres por encima de 4.020 $ habilitan reataque a 4.085 $.

Qué vigilar próximos días: 1) guidance de productores sobre volúmenes y capex; 2) inventarios LME/Shanghai y arbitraje LME–COMEX; 3) datos de inflación de EE. UU. y discursos de la Fed; 4) noticias comerciales EE. UU.–China y ritmo de importaciones chinas. Un rebote del dólar o inventarios al alza pondrían a prueba los soportes citados en metales hoy.

Fuente: Trader al Día