EE. UU. investiga posibles filtraciones antes de anuncios corporativos sobre tesoros en cripto: señales de mano dura regulatoria

Fuente: Freepik

Reguladores estadounidenses han abierto pesquisas sobre movimientos “inexplicables” en acciones antes de que varias empresas anunciaran estrategias de tesorería ligadas a criptoactivos, según adelantó The Wall Street Journal y recogió Reuters. Para el mercado, importa porque podría traducirse en sanciones por uso de información privilegiada (trading con información no pública) y en nuevas guías de divulgación, elevando el riesgo regulatorio a corto plazo para cotizadas que exploran Bitcoin y otros tokens como parte de su liquidez.

La investigación, liderada por la SEC (Securities and Exchange Commission) y FINRA (autorregulador del mercado estadounidense), habría contactado a más de 200 compañías que en 2025 comunicaron planes para recaudar fondos destinados a invertir en criptomonedas o mantenerlas en balance. El foco está en posible “selective disclosure” (divulgación selectiva de información material) y en patrones de precio/volumen previos a comunicados oficiales, de acuerdo con las informaciones disponibles hasta esta tarde. Reuters señala que la SEC declinó comentar y FINRA no respondió de inmediato.

Para lectores novatos: cuando una empresa anuncia que guardará parte de su tesorería en cripto, eso puede considerarse información material (relevante para el precio). Si alguien opera antes de la publicación gracias a una filtración, se investiga como “insider trading” (uso de información privilegiada). La divulgación selectiva ocurre cuando una firma comparte datos relevantes solo con algunos inversores o analistas antes de comunicarlos al mercado, vulnerando reglas de transparencia.

Implicaciones operativas: mayor probabilidad de titulares regulatorios y volatilidad idiosincrática en valores con tesis “crypto-tesorería”. Traders intradía deberían vigilar gaps de apertura y spikes de volumen inusuales ante rumores o teasers corporativos, y considerar riesgo de titulares (headline risk) en posiciones largas de mineras/listadas con narrativa cripto. Para criptoactivos (BTC/ETH), el efecto de segunda derivada suele ser acotado, pero los flujos corporativos pueden moderarse si aumenta el escrutinio.

De cara a las próximas sesiones, clave seguir comunicados de la SEC/FINRA y calendarios de anuncios corporativos donde la exposición a cripto sea parte de la tesis. Cualquier acción formal (cartas Wells, multas o guías de divulgación) sería el catalizador. Señales de relajación, al contrario, podrían reactivar el “play” de tesorerías en cripto. Hasta entonces, enfoque en gestión de riesgo y confirmación de fuentes oficiales antes de posicionarse.