El cobre de la LME toca los 11.000 $/t por primera vez desde 2024 y aviva el debate sobre escasez y volatilidad

El cobre de referencia en la LME (London Metal Exchange) superó hoy los 11.000 dólares por tonelada, un hito no visto desde mayo de 2024, antes de recortar parte del avance. El movimiento reaviva la tesis de “metales escasos + dinero más barato” e introduce más volatilidad en una materia prima clave para redes eléctricas, vehículos eléctricos y renovables.

Según cifras de mercado, el contrato a tres meses llegó a aproximarse al máximo histórico de 11.104,50 $/t, para luego estabilizarse por debajo de 11.000 $/t. Las compras se apoyan en disrupciones de oferta en grandes minas, flujo especulativo y un dólar algo más débil. Para traders novatos: “máximo histórico” es el mayor precio registrado; “referencia LME” es el contrato estándar que guía precios físicos a nivel global.

¿Por qué importa? El cobre es el metal base por excelencia. Cuando sube, suele indicar tensión entre oferta y demanda. “Oferta” es la producción minera y de fundición; “demanda” es el consumo de sectores como construcción, redes y electrónica. Un dólar más débil abarata materias primas cotizadas en dólares (expresado en otras divisas), y tipos de interés más bajos (precio del dinero que fija el banco central) favorecen posiciones largas (apuestas a que sube).

Para corto plazo, 11.000 $/t es ahora nivel psicológico: si el precio consolida por encima, los algoritmos y CTA (asesores de trading de materias primas) pueden añadir compras; si pierde 10.900–10.950 $/t, riesgo de toma de beneficios rápida. Ojo a la volatilidad intradía y al “basis” (diferencia entre contado y futuros) para evitar deslizamientos en órdenes.

Mirando a las próximas sesiones, clave vigilar: noticias de minas (paradas o reanudaciones), datos macro chinos (actividad industrial y construcción), la trayectoria del dólar y pistas de política monetaria de la Fed (Reserva Federal). Cualquier señal de relajación de la oferta o de dólar más fuerte puede enfriar el rally; lo contrario, reacelerarlo.