El cobre recorta a 10,6 k $/t tras aviso sobre TC/RCs

El cobre moderó el rally y se negoció en torno a 10.6 mil dólares por tonelada este 15 de octubre, después de que Japón, España y Corea del Sur alertaran de que las tarifas de tratamiento y refino (TC/RCs) son “insostenibles”, un mensaje que reabre el debate sobre la viabilidad de la cadena de suministro. El movimiento importa porque unos TC/RCs deprimidos tensionan a fundiciones y mineras, y pueden trasladar volatilidad a precios y disponibilidad de metal. Reuters

En la sesión, el contrato a tres meses en la LME osciló entre 10.595 y 10.766 $/t; el día previo, los stocks oficiales se situaron en 138.800 toneladas. La referencia en Estados Unidos rondó 4,96 $/lb. Estos niveles suponen una pausa tras los máximos de la pasada semana. Metal+2Westmetall+2

Contexto: el 9 de octubre el cobre tocó los 11.000 $/t por primera vez desde mayo de 2024, impulsado por riesgos de oferta y mayor interés especulativo; desde entonces, el mercado consolida parte de las subidas. La advertencia de Tokio, Madrid y Seúl —declaración pública del 15/10/2025— apunta a que los TC/RCs deprimidos minan la sostenibilidad de la industria y será tema central en LME Week. (Dato de mercado del 09/10/2025; declaración oficial del 15/10/2025). Reuters+1

Escenarios de mercado: si los TC/RCs permanecen bajos y la oferta de concentrado sigue ajustada, los analistas contemplan primas al contado elevadas y una curva con riesgo de backwardation; un dólar estable y señales de estímulo en Asia podrían añadir soporte, mientras que una desaceleración manufacturera recortaría demanda y limitaría avances. (Inferencia basada en niveles actuales y mensajes de autoridades). Metal+1

Próximos hitos: el mercado vigilará el PIB del 3T de China y los indicadores mensuales que se publican el 20 de octubre de 2025 (hora de Pekín), así como nuevas guías de fundiciones sobre TC/RCs. Cualquier sorpresa de crecimiento o política industrial en China podría alterar balances y volatilidad de corto plazo. (Calendario económico, estimación de fecha). Investing.com

Autor: Nilo Durán García | 15 de octubre de 2025, 17:15

Fuente: Trader al Día