Metales: qué vigilar mañana tras el récord del oro

Los metales llegan a la sesión de mañana con el ánimo caliente: el oro marcó hoy un máximo histórico intradía de 4.162 $/onza, arrastrando a plata y al complejo de metales preciosos, mientras el cobre ronda 11.000 $/t. Para el inversor en metales, el foco del miércoles estará en los datos macro de EE. UU. y en cómo digiere el mercado este nuevo tramo alcista. Reuters+1

En precios, el oro llegó a 4.171 $ en futuros de diciembre y la plata tocó 53,45 $, con el cobre de la LME flirteando con su récord de 11.104,50 $/t. El rendimiento reciente se apoya en expectativas de recortes de tipos en EE. UU. y tensiones comerciales, factores que han comprimido la prima por riesgo del dólar y avivado las compras defensivas. Reuters+1

Contexto: según Reuters (dato de mercado, 14/10/2025), el rally en metales preciosos coincide con probabilidades elevadas de recortes de la Fed —Reserva Federal de EE. UU.—, mientras que en industriales el avance del cobre depende de señales de demanda de China; los inventarios combinados en bolsas rondan el medio millón de toneladas y el ICSG —International Copper Study Group— prevé déficit en 2026, pero superávit este año (estimaciones de octubre). Reuters

De cara a mañana, el primer catalizador horario para metales será Ventas Minoristas de EE. UU. (septiembre) a las 14:30 (Madrid), dato oficial de la Oficina del Censo; el consenso se mueve alrededor del 0,2%–0,4% m/m: una sorpresa fuerte apoyaría al dólar y podría enfriar a oro y plata; una lectura floja reforzaría la narrativa de recortes de la Fed, normalmente favorable a los metales preciosos. Trading Economics+1

Qué mirar: (1) reacción del oro cerca de 4.100 $ —si consolida, el sesgo sigue alcista; (2) elasticidad del cobre a titulares de China y a interrupciones mineras (ojo a Codelco tras El Teniente); (3) diferenciales reales en EE. UU.: si caen, suelen favorecer a los metales. Riesgos: toma de beneficios tras máximos y repunte del dólar; oportunidad: cualquier señal de estímulo chino/metas de infra. Reuters

Autor: Nilo Durán García | 14 de octubre de 2025, 19:00Fuente: Trader al Día